二、重要提示：

1.温馨提醒：理财非存款，产品有风险，投资需谨慎。

2.理财信息可供参考，详情请咨询理财销售人员，或在“中国理财网（www.chinawealth.com.cn）”查询该产品相关信息。

3.内蒙古银行股份有限公司保留对所有文字说明的最终解释权。

三、产品基本信息

产品名称	蒙银财鑫系列23035期
产品代码	BOIMCMYCX23035
全国银行业理财信息 登记系统登记编码	C1087523000035
产品运作方式	封闭式净值型
报告期末产品份额总额	5411万份
募集方式	公募
理财产品成立日	2023年09月15日
理财产品计划到期日	2026年09月17日
认购起点金额	1万元，以1万元的整数倍递增。
收益计算方法	投资者应得收益=投资者到期日持有产品份额×(到期日产品单位净值-购买日产品单位净值) 持有产品份额=认购金额÷1元/份
产品风险评级	中低风险
投资策略	固定期限，中低风险，低估值波动的投资策略
业绩比较基准	3.96%
产品投资性质	固定收益类
税款	根据国家法律法规、部门规章和其他规范性文件，理财产品运营过程中产生的相关税费（包括但不限于增值税及相应的附加税费等）由理财产品承担，由内蒙古银行予以缴纳。前述税费具体的计算、提取及缴纳，由内蒙古银行按照应税行为发生时有效的相关税收法规确定。投资者取得理财收益产生的纳税义务（包括但不限于增值税、所得税等，如有），由投资人自行缴纳，内蒙古银行不承担代扣代缴义务，法律法规另有明确规定的除外。
管理人	内蒙古银行股份有限公司
托管人	中国工商银行股份有限公司
账号	0602000729200084759
账号户名	内蒙古银行股份有限公司蒙银财鑫系列理财计划

四、产品收益表现

报告期内，本产品业绩比较基准为3.96%。报告期末，产品净值具体表现如下：

估值日期	产品份额净值	产品累计净值	资产净值
2024年12月31日	1.085945	1.085945	58760489.04

五、报告期内产品的投资策略和运作分析

1.2024年年度市场回顾

    2024年中国宏观逆周期调节力度加大，中国人民银行通过丰富货币政策工具箱、降准降息、畅通商业银行负债端利率传导，推动货币政策框架完善与转型，在流动性调节上更游刃有余。
    具体来看，一季度，中国人民银行下调存款准备金率0.5个百分点，同时结构性降息，调降支农支小再贷款、再贴现利率，指导LPR（贷款市场报价利率）超预期非对称下调，加大了对商业银行的流动性投放。二季度，监管打击商业银行手工补息以及高息揽储行为，“存款搬家”下非银资金阶段性充裕，债市流动性更加充裕。三季度，经济复苏有所走弱，中国人民银行除继续降准降息外，在货币工具上也采取了诸多措施，包括重启现券买断操作，确立7天逆回购操作利率为政策利率，同时变更公开7天期逆回购操作方式为固定利率，进行数量招标，市场流动性投放大大增加。四季度，市场利率定价自律机制工作会议审议通过了《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》，要求将非银同业活期存款利率纳入自律管理，降低商业银行负债端利率水平，同时四季度中国人民银行在不同场合强调降准降息仍有较大空间，给市场传递信心。
    回顾2024年，债市行情可以分为三个阶段：
    第一阶段（2024年1月-2024年2月）：2月份超预期降准降息落地，积极定调全年政策基调，十债下行近30BP，演绎强势牛陡。2024年1月24日，中国人民银行宣布自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率50BP，相比2022与2023年四次降准各25BP而言，力度更超出预期。2024年2月20日非对称降息25BP，推动融资成本下降，配合压降居民房贷利息支出，从而实现促进投资与消费目的。
    第二阶段（2024年3月-2024年8月）：经济数据不及预期与政策发力为主线，长债风险提示为支线，较长一段时间，十债在2.2%-2.35%区间横盘震荡。本年经济数据喜忧参半，CPI同比转正但犹处低位，PPI持续负增长但好在降幅收窄，M1受挤水分影响转负，社融同比增速放缓，“内需”、“物价”、“居民预期”成为年度三大关键词，宏观环境毋庸置疑利好债市。但期间多次有长债风险提示，一路从“摸排调研小作文→金融时报发文→窗口指导卖债”，态度和手段都由虚向实，一致预期出现分歧。然而，4月停止手工补息，5月地产新政推动房贷利率进一步下调，6月权益市场下挫，机构对收益的渴求集中在债市释放，一路高歌猛进，永远在“合意区间”的下限试探，一直到7月25日MLF突发降息20BP。
    第三阶段（2024年9月-2024年12月）：逢天时地利人和，债牛狂奔，12月十债下破1.7%。9月两个重要时点，一是9月19日美联储启动降息，结束了中美货币政策的周期错位，打开我国货币政策外部约束，此为“天时”；二是9月24日之后多次召开重要发布会与工作会，最明显的边际变化在于政策态度更加明确，比如货币政策“适度宽松”、化债“近年来力度最大”、地产“止跌回稳”，此为“地利”。国庆节前权益市场放量，短期股债跷跷板扰动债市，但很快得到修复，买盘力量如有破竹之势，此为“人和”。

2.资产配置策略

    在对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求情况，以及证券市场走势、信用风险情况、市场风险综合分析的情况下，2024年理财资产配置和投资主要从政金债、地方债和国债、利率债着手，根据不同资产类属（例如债券、货币、现金等），采取稳健投资策略，定期对投资组合类属资产进行最优化配置和调整。在投资产品配置上，以标准化固定收益产品投资为主线，聚焦经济发达地区的城投资产，以金融债和城投债为基础，继续增加公募基金的配置，积极拓展ABS、REITs等标准化产品投资，以适度杠杆、短久期，组合化、分散化配置公益属性强的城投，适度信用挖掘。
    从投资策略上讲，以标的分散、行业聚焦、区域优选为三大投资原则。标的分散，即控制单一客户的投资金额，控制集中度、分散风险；行业聚焦，即主动回避风险较大的投资领域，区域优选，聚焦经济发达地区的资产，尽可能缩小信用风险暴露。久期控制方面，根据宏观经济运行状况的分析和预判，灵活调整组合的久期，信用风险控制方面，对资产信用资质进行详尽的分析，对企业性质、所处行业、增信措施以及经营情况进行综合考量，力求投资的稳健和收益的平衡。

六、投资组合情况

1.报告期末产品资产组合情况

项目	资产类型	占投资组合比例
固定收益类	现金、存款及回购	17.71%
	债券类、ABS 等	73.65%
	债权类资产	0.00%
	其他	8.63%
权益类		0.00%
商品及金融衍生品		0.00%
其他类资产		0.00%
合计		100.00%

2.报告期末杠杆融资情况

无

3.非标准化债券类资产明细

无

4.报告期末资产持仓前十基本信息

序号	资产名称	规模（元）	占比（%）
1	债券质押式逆回购	8000574	13.52
2	吉林银行股份有限公司2021年二级资本债券	5194652	8.78
3	汇安恒鑫12个月定期开放纯债债券型发起式证券投资基金	5110907	8.63
4	阜新银行股份有限公司2020年二级资本债券(第一期)	5104034	8.62
5	桂林银行股份有限公司2020年无固定期限资本债券	4586982	7.75
6	恒丰银行股份有限公司2021年无固定期限资本债券	4352493	7.35
7	九江银行股份有限公司2021年无固定期限资本债券(第二期)	4258493	7.19
8	宁波通商银行股份有限公司2021年无固定期限资本债券(第二期)	4129267	6.98
9	2024年四川省政府专项债券(二十四期)	3963477	6.70
10	齐商银行股份有限公司2021年无固定期限资本债券(第二期)	3922459	6.63

5.投资组合的流动性风险分析

    本产品投资运营过程中，管理人综合考虑了资产流动性、产品赎回压力和负债到期情况，采用了合理的流动性管理手段，流动性风险总体可控；对产品的信用风险、市场风险、法律合规风险等各类风险建立完善的风控机制，相关风险总体可控。

内蒙古银行股份有限公司

2025年02月08日